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全球最大鐵礦石公司巴西淡水河谷于27日發(fā)布公告稱(chēng)，中國(guó)香港預(yù)托證券(HDR)在聯(lián)交所撤回上市將于今天（28日）上午9:00（中國(guó)香港時(shí)間）生效，且中國(guó)香港預(yù)托證券設(shè)施將自此終止。至此，這家在中國(guó)香港預(yù)托證券上市的首家境外企業(yè)將逐漸淡出國(guó)內(nèi)投資者的視線(xiàn)。
香港預(yù)托證券，是指外國(guó)企業(yè)把部分股份交給中國(guó)香港存管機(jī)構(gòu)托管，再經(jīng)存管機(jī)構(gòu)發(fā)出票據(jù)，并將票據(jù)在交易所買(mǎi)賣(mài)，好處是投資者能于本土市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)外國(guó)證券，降低直接投資海外市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。
2010年12月8日，淡水河谷預(yù)托證券在中國(guó)香港上市。摩根大通證券(亞太)有限公司擔(dān)任其上市保薦人，其附屬公司J.P.MorganBroking(HongKong)Ltd.為指定交易商。
彼時(shí)的淡水河谷意氣風(fēng)發(fā)，其普通股和A類(lèi)優(yōu)先股已在巴西交易所上市，而在美國(guó)紐約證券交易所則以美國(guó)預(yù)托證券形式(ADR)上市，并在法國(guó)巴黎的紐約泛歐證券交易所買(mǎi)賣(mài)。在港交所以HDR形式進(jìn)行第二上市后，淡水河谷的股份可全天候接近24小時(shí)進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)。
當(dāng)時(shí)的淡水河谷甚至稱(chēng)，在中國(guó)香港上市不涉及融資，只是為了提升自己在亞洲的形象，這也是展示公司對(duì)亞洲承諾邁出的重要一步。
事實(shí)上，在淡水河谷中國(guó)香港上市的前一年，該公司對(duì)中國(guó)的銷(xiāo)售額已占到其經(jīng)營(yíng)收入的37.6%。該公司曾在其上市文件中稱(chēng)，中國(guó)已經(jīng)成為全球礦產(chǎn)及金屬需求的主要推動(dòng)者，在港上市是淡水河谷拓展中國(guó)市場(chǎng)的一大策略，減少了該公司遠(yuǎn)在巴西帶來(lái)的距離影響。
上市之初，淡水河谷的股價(jià)和業(yè)績(jī)都堪稱(chēng)驕人。其股價(jià)在上市之初就升到270港元。而2010年財(cái)報(bào)顯示，該公司營(yíng)業(yè)總額465億美元，凈利潤(rùn)173億美元，位居全球采礦業(yè)之首。
然而，好景不長(zhǎng)。從2012年開(kāi)始，淡水河谷經(jīng)歷了持續(xù)性下跌。根據(jù)2012年財(cái)報(bào)，其凈利潤(rùn)為97.34億雷亞爾（約合48.6億美元），比上一年下降74％，是2004年以來(lái)最差業(yè)績(jī)。
淡水河谷稱(chēng)，2012年業(yè)績(jī)主要是被第四季度拖累，公司凈虧損56.28億雷亞爾(約合28.1億美元)，是此前11年里首次出現(xiàn)季度虧損，也是史上最大季度虧損。而產(chǎn)量下降、國(guó)際鐵礦石價(jià)格下跌、中國(guó)購(gòu)買(mǎi)需求的下降是主要原因。
盡管當(dāng)時(shí)分管黑色金屬與戰(zhàn)略事務(wù)的負(fù)責(zé)人若澤·馬丁斯對(duì)公司和中國(guó)市場(chǎng)充滿(mǎn)樂(lè)觀，但持續(xù)不斷的下滑還是擊碎了他們的幻想。
2015年，淡水河谷由盈轉(zhuǎn)虧。其財(cái)報(bào)顯示，2015年淡水河谷實(shí)現(xiàn)營(yíng)收總額260.47億美元，較2014年減少了121.89億美元；凈利潤(rùn)方面，2015年淡水河谷凈虧損121.29億美元，而這個(gè)數(shù)據(jù)在2014年則為實(shí)現(xiàn)凈收入6.57億美元，同比減少127.86億美元。此外，其總負(fù)債為288.53億美元。
“2015年，淡水河谷在國(guó)際大宗商品市場(chǎng)面臨危機(jī)，這不僅影響了我們的營(yíng)業(yè)收入，也使我們的資產(chǎn)減值。鐵礦石和其它礦產(chǎn)價(jià)格的下跌，以及Samarco礦難，使我們?cè)诮?jīng)濟(jì)上陷入不利�！钡庸榷戮种飨疓ueitiroMatsuoGenso在該公司2015年可持續(xù)發(fā)展報(bào)告中稱(chēng)。
“中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩可能對(duì)我們的營(yíng)業(yè)收入、現(xiàn)金流和盈利能力產(chǎn)生負(fù)面影響�！钡庸�2015年財(cái)報(bào)評(píng)價(jià)中國(guó)市場(chǎng)時(shí)稱(chēng)，2015年，中國(guó)對(duì)鐵礦石的需求占到全球海運(yùn)鐵礦石需求的69%，鎳和銅的需求也分別占到46%和51%。該公司對(duì)中國(guó)的銷(xiāo)售額占其經(jīng)營(yíng)收入的35.5%。房地產(chǎn)行業(yè)的低迷，導(dǎo)致鋼鐵市場(chǎng)的持續(xù)低迷，這對(duì)該公司的業(yè)績(jī)產(chǎn)生著負(fù)面影響。
陷入困境的淡水河谷不得不采取措施。今年4月28日，該公司發(fā)布通告稱(chēng)，已向港交所旗下聯(lián)交所申請(qǐng)，將其HDR除牌，撤回HDR上市乃符合淡水河谷的精簡(jiǎn)策略。為緩解財(cái)務(wù)困境，淡水河谷CEOMuriloFerreira在今年2月還曾表示，公司將出售100億美元（約合647.6億元人民幣）資產(chǎn)以削減債務(wù)。
此外，HDR本身的問(wèn)題也不符合淡水河谷的預(yù)期。通告稱(chēng)，自上市以來(lái)，其HDR交易量一直較低，原因是HDR持有人數(shù)目較少。其報(bào)價(jià)由掛牌初期的270港元跌至近期的40港元左右，累計(jì)跌幅超過(guò)85%。此外，每日成交額多為數(shù)萬(wàn)港元，突破百萬(wàn)港元的交易日屈指可數(shù)。在撤回中國(guó)香港上市后，淡水河谷的股份及美國(guó)預(yù)托證券將繼續(xù)分別于巴西交易所及紐約交易所上市。
彼時(shí)即有業(yè)內(nèi)人士直言，HDR對(duì)機(jī)構(gòu)投資者毫無(wú)意義，而且散戶(hù)也缺乏興趣買(mǎi)賣(mài)，形成交投長(zhǎng)期疏落，HDR根本是可有可無(wú)。長(zhǎng)期交投不活躍、無(wú)法吸引更多的投資者參與交易，是淡水河谷決定退出中國(guó)香港股市的主要原因。
港交所于2008年推出HDR時(shí)，市場(chǎng)預(yù)料將會(huì)吸引不少外資大企參與。然而早在2014年6月，日本金融公司思百益HDR即已退出中國(guó)香港股市。此次淡水河谷撤離，對(duì)其無(wú)疑是又一次巨大打擊。目前在港交所掛牌的HDR僅剩Coach以及優(yōu)衣庫(kù)的母公司迅銷(xiāo)集團(tuán)。
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